FRBの金融政策、利下げはどうなる？パウエル議長の発言から読み解く今後の展望は？FRBの金融政策と利下げの行方

労働市場とインフレのリスクと今後の課題

労働市場とインフレのリスクは、FRBにとって非常に重要な課題です。

パウエル議長は、労働市場の減速とインフレリスクの両方に直面する「極めて難しい状況」と述べています。

異常事態」で雇用と物価両にらみのFRB トランプ氏圧力にも苦慮

公開日:2025/09/18

✅ 米連邦準備制度理事会（FRB）は、雇用市場の悪化とトランプ関税による影響を考慮し、6会合ぶりに利下げを決定した。

✅ パウエル議長は、労働市場の減速とインフレリスクの両方に直面する「極めて難しい状況」であると米国経済の現状を説明した。

✅ 利下げは景気の下支えを狙う一方、トランプ関税の影響によるインフレ再燃の懸念や、トランプ政権からの大幅利下げ圧力という課題に直面している。

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労働市場とインフレ、どちらも難しい問題ですね。

パウエル議長が「リスクのない道はない」と述べているように、難しい舵取りが求められますね。

パウエル議長は、2025年9月23日の講演で、労働市場とインフレの両面にリスクが存在し、政策当局にとって困難な状況が続くと認識していると述べました。

短期的なインフレリスクは上向き、雇用へのリスクは下向きであり、「リスクのない道はない」と強調しました。

労働市場の鈍化と労働力の供給減少という異例な状況を指摘し、トランプ前大統領による不法移民対策の強化が労働力供給に影響を与えていることにも言及しました。

インフレに関しては、トランプ氏による関税引き上げが持続的なインフレ圧力につながる可能性に留意する必要があると述べ、関税の影響がサプライチェーン全体に浸透するまで時間がかかるとの見解を示しました。

トランプさんの関税とか、色々ややこしいことになってきたわね。でも、生活に直結する問題だから、ちゃんと見とかないとね！

FRBの独立性と今後の展望

FRBは、トランプ前大統領からの利下げ圧力に対し、インフレ警戒を強めています。

今後のFOMCでは、パウエル議長の意見が割れる可能性もあり、FRB内の意見対立が浮き彫りになるかもしれません。

パウエルFRB議長、9月利下げへの望みをつなぐ

✅ トランプ前大統領の利下げ圧力に対し、FRBはインフレ警戒を強め、FF金利を据え置いた。

✅ FOMCは経済見通しを巡る不確実性の緩和を認めつつも、インフレ見通しを上方修正し、年内の利下げ回数は2回と予想。

✅ パウエル議長は、関税によるインフレの影響を注視し、労働市場は利下げを強く求める状況ではないと認識している。

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FOMCの意見対立は、今後の金融政策の行方を左右する重要な要素になりそうですね。

パウエル議長の手腕が試されることになりそうです。

FOMCの今後の課題として、金利の適切な道筋に関する当局者の見解の相違点を挙げ、年内の追加利下げ回数に関する予測の幅広さを示しました。

インフレ率が依然として目標の2%を上回っていることも、慎重な姿勢を求める要因となっています。

パウエル議長は、過去の金融危機を例に挙げ、困難な状況下でも使命を果たす重要性を強調しました。

9月のFOMCでは、利下げの実施または見送りのどちらの案が出されても、意見が大きく割れる可能性があり、FRB内の意見対立が浮き彫りになる可能性があります。

FRBの独立性って大事だよね！色んな意見がある中で、どうバランスをとっていくのか、注目したいですね。

本日の記事では、FRBの金融政策と今後の課題についてご紹介しました。

今後の金融政策の動向を注意深く見守りましょう。