FRBの金融政策、利下げはどうなる？パウエル議長の発言から読み解く今後の展望は？FRBの金融政策と利下げの行方

本日は、FRBの金融政策と、今後の利下げに関するパウエル議長の発言内容について、詳しく見ていきましょう。

FRBの現状認識と金融政策の方向性

パウエルFRB議長は、ジャクソンホール会議での講演で、利下げの可能性を示唆しました。

インフレと失業率のどちらを重視するかというジレンマに直面している状況です。

焦点：ジャクソンホールに臨むパウエル議長、インフレと雇用の板挟み

公開日:2025/08/18

✅ パウエルFRB議長は、ジャクソンホール会議での講演で、雇用へのリスクに言及し、利下げの可能性を示唆。インフレと失業率のどちらを重視するかというジレンマに直面している。

✅ トランプ前大統領や一部の投資家は9月の利下げを期待しているが、景気減速と物価上昇の兆候が混在しており、パウエル議長は「データ次第」という慎重な姿勢を貫いている。

✅ パウエル議長の政策判断は、データに基づき慎重に進められる一方、対応の遅れや過去のデータ修正によるリスクも孕んでいる。利下げのコミュニケーションも課題となる。

さらに読む ⇒ロイター | 経済、株価、ビジネス、国際、政治ニュース出典/画像元: https://jp.reuters.com/economy/federal-reserve-board/SDXWCMDPHZL5DN4DSU7GBWZHBM-2025-08-18/

パウエル議長の、データ次第という言葉には、今後の金融政策を慎重に進めようとする姿勢が表れていますね。

利下げの時期や幅は、今後の経済指標によって大きく左右されるでしょう。

2024年5月、FRBはFOMCで政策金利を4.25～4.50％に据え置きを決定しました。

声明では、経済は堅調に拡大し、労働市場は堅調、インフレ率は目標を上回っていると評価されました。

パウエル議長は経済の不確実性、特にインフレと労働市場へのリスクに言及し、関税引き上げがインフレ加速、経済成長減速、失業増加を招く可能性を示唆しました。

現在の金融政策スタンスは様子見できる好位置にあり、忍耐強い姿勢が適切であると判断されました。

パウエル議長の慎重な姿勢は理解できますが、市場はもっと大胆な動きを期待しているのではないでしょうか。景気後退を回避するためにも、迅速な対応が必要だと思いますね。

2025年の金融政策と利下げの決定

2025年の金融政策では、パウエル議長は利下げの可能性を示唆しつつも、追加利上げの可能性も示唆しました。

今後の経済指標次第では、どちらの方向にでも動きうる状況です。

ＦＲＢは追加利上げを示唆しタカ派的な据え置きを決定 （23年9月19、20日ＦＯＭＣ） ～パウエルＦＲＢ議長は経済成長の上振れを背景とした追加利上げを示唆～

✅ 米連邦準備理事会（FRB）は政策金利を据え置いたものの、パウエル議長は経済成長の上振れを背景に追加利上げの可能性を示唆した。

✅ FOMC参加者の最新の経済・金利予測では、23年と24年の実質GDP成長率が上方修正、24年の利下げ回数が減少するなど、楽観的な見通しが示された。

✅ 声明文では米経済の堅調さが増したと評価される一方、インフレは高止まりしており、2026年までFRBの目標である+2％に戻らないとの見方が示された。

さらに読む ⇒第一生命経済研究所TOPページ出典/画像元: https://www.dlri.co.jp/report/macro/280009.html

2025年の利下げ決定は、労働市場リスクを考慮した結果なのですね。

インフレの高止まりも気になりますが、データに基づいて判断する姿勢は変わりませんね。

2025年、FRBは、労働市場のリスクを考慮し、FOMCでFF金利を0.25%ポイント引き下げ、4.00%～4.25%とすることを決定しました。

パウエル議長は、インフレの高止まり、GDPの伸び鈍化、雇用の伸び鈍化、労働力需要の弱まりなどを指摘し、データに基づいて行動する姿勢を示しました。

年内にさらに2回の利下げを予想しました。

9月16・17日に開催されたFOMC会合では、政策金利を0.25%引き下げ、年内にさらに2回の利下げを予想。

労働市場の軟化と関税によるインフレ懸念が利下げの理由として挙げられました。

また、2026年と27年にも各1回の利下げを予想しました。

FOMCって難しい言葉ばっかりでよく分からんわー！でも、利下げと追加利上げの両方の可能性って、まるでジェットコースターみたいでドキドキするね！