米FRB(金利政策)と日本の金融政策、今後の市場はどうなる？米国の金融政策と日本の金融政策の動向、市場への影響について

本日は、米国の金融政策と日本の金融政策について解説していきます。

それぞれの政策決定と市場への影響を分析し、今後の展望を探ります。

市場を揺るがす金融政策の思惑

市場は、米国の金融政策の動向に揺れ動いています。

消費者物価指数（CPI）や雇用統計の結果を受け、FRBの利下げ観測が強まっています。

一方、日本の金融政策も注目されており、市場は様々な思惑で揺れています。

米ＣＰＩ落ち着きで市場は9月利下げ確信、98％の確率と織り込む

公開日:2025/08/12

✅ 7月の米消費者物価指数（CPI）が市場予想を下回る落ち着いた数字だったことを受け、投資家の間で9月の米連邦準備理事会（FRB）による利下げ観測が強まっています。

✅ 非農業部門雇用の伸び悩みも利下げ観測を後押ししており、金利先物市場では9月FOMCでの25bp利下げの確率が大幅に上昇しました。

✅ コアCPIは上昇傾向にあり、関税の影響が今後徐々に出てくる可能性も指摘されていますが、市場では利下げの可能性が濃厚視されています。

さらに読む ⇒ロイター | 経済、株価、ビジネス、国際、政治ニュース出典/画像元: https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/NU5V47FMLNOZDAM3PP77R45OKE-2025-08-12/

米国の金融政策を巡る市場の動きは、非常に複雑ですね。

CPIや雇用統計の結果が、FRBの利下げ観測を強めていますが、コアCPIの上昇も気になります。

今後の金融政策の行方から目が離せません。

今週の日米金融政策会合を前に、市場は様々な思惑で揺れています。

先週発表された米国の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）の結果を受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに動くという期待が高まり、ドルは上値を抑えられる展開となっています。

一方で、自民党総裁選で高市氏が優勢との見通しが円安を加速させ、ユーロ/円などクロス円の円安もドル/円の円安を後押ししています。

この複雑な状況の中で、市場は今後の金融政策を注視しています。

なるほど、CPIとPPIの結果で、FRBの利下げ期待が高まっているんですね。しかし、コアCPIの上昇も無視できない。市場は常に変化するから、面白いよな！

FOMCの決定と市場の反応

9月のFOMCでは、0.25%の利下げが決定されました。

しかし、0.5%の利下げを主張する理事もおり、意見の対立が見られました。

パウエル議長の労働市場に関する発言も注目を集めました。

FRBは年内3回連続｢0.25%利下げ｣へ､｢労働市場は堅調だとはもはや言えない｣とパウエル議長､トランプ派理事が投じた｢0.5％利下げ｣1票の意味合い

公開日:2025/09/18

✅ 9月のFOMCでFF金利が0.25%ポイント引き下げられたが、0.5%の利下げを主張する理事の反対票が出た。

✅ パウエル議長は労働市場について「堅調だとはもはや言えない」と述べ、高インフレと雇用の減速が同時に懸念される状況を示した。

✅ 次期議長候補とされるボウマン副議長とウォラー理事がミラン理事の主張に同調しなかったことが注目された。

さらに読む ⇒ 東洋経済オンライン出典/画像元: https://toyokeizai.net/articles/-/906012

FOMCの結果、利下げ幅は0.25%となりましたが、0.5%を主張する理事もいたことは、FRB内の意見の相違を示唆していますね。

パウエル議長の労働市場に関する評価も、今後の政策に影響を与えるでしょう。

9月16～17日に開催されたFOMC（連邦公開市場委員会）では、0.25%の利下げがほぼ確実視されていましたが、一部では0.50%の利下げを予想する声も存在しました。

結果として、FRBは0.25%の利下げを決定しましたが、声明文では、景気判断において労働市場の評価が下方修正され、インフレの評価が上方修正されました。

また、政策金利見通し（SEP）は下方修正され、2025年内の追加利下げ回数が1回から2回に引き下げられました。

パウエル議長は利下げ判断を会合毎に行う方針を示し、タカ派的な姿勢も垣間見えました。

ほー、0.25%の利下げか。市場の予想通りっちゃあ、そうだけど、0.5%を主張する人がおったんか。パウエル議長の言葉も気になるな。今後の動向、よーく見とかないとな。