TOB（公開買付け）って何？ 仕組みから事例、今後の株価変動まで徹底解説！（公開買付け、M&A、親子上場、株価）親子上場解消とTOB（公開買付け）の動向：トラスト事例から学ぶ

今回の記事では、TOB（公開買付け）の基礎知識から、最近話題のトラストの事例、そしてM&Aにおける特殊なケースまで幅広く解説していきます。

TOB（公開買付け）の基礎知識

TOB（公開買付け）は、企業の成長戦略として注目されています。

この章では、TOBの基本的な知識についてわかりやすく解説していきます。

TOB（株式公開買付）とは？意味・MBOとの違い・事例を解説

公開日:2025/02/21

✅ TOB（株式公開買付）は、企業が他社の株式を市場外で買い取り、経営権を取得するためのM&Aの手法であり、企業の成長戦略として注目されている。

✅ TOBには、友好的TOBと敵対的TOBがあり、それぞれメリットとデメリット、成功と失敗の事例が存在する。成功には事前準備と関係者との丁寧なコミュニケーションが重要である。

✅ TOBの目的は経営権の獲得や自社株の取得であり、買収側は効率的な経営権取得、売却側は高値売却や資金確保などが可能となる一方で、コストや経営権喪失のリスクもある。

さらに読む ⇒貴社のM&A・事業承継を成功に導く出典/画像元: https://malead.co.jp/column/tob%EF%BC%88%E6%A0%AA%E5%BC%8F%E5%85%AC%E9%96%8B%E8%B2%B7%E4%BB%98%EF%BC%89%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F%E6%84%8F%E5%91%B3%E3%83%BBmbo%E3%81%A8%E3%81%AE%E9%81%95%E3%81%84%E3%83%BB%E4%BA%8B%E4%BE%8B/

TOBの手続きや種類、目的について詳しく説明していただき、ありがとうございます。

成功と失敗の事例があるとのこと、事前にしっかり準備することが重要ですね。

TOB（公開買付け）とは、株式市場外で企業が特定の株式を買い集める手法であり、主に経営権取得を目的とします。

金融庁による定義も存在し、その手続きは、公開買付け開始公告、公開買付け届出書の提出、意見表明報告書の提出と回答、公開買付け説明書の交付、公開買付け報告書の提出というステップで進められます。

TOBには友好的TOBと敵対的TOBがあり、前者は相手企業の経営陣の同意を得てスムーズに進む一方、後者は同意を得ずに実行され、買収防衛策が用いられることもあります。

TOBの目的としては、経営権の取得や企業の完全子会社化などが挙げられます。

TOBは、企業の成長戦略において非常に重要な要素ですね。事前の準備と、関係者とのコミュニケーションが成功の鍵を握るという点が、非常に興味深いですな！

トラストのTOB事例：親子上場解消とグループ経営の効率化

親子上場の解消が、株価上昇の要因となることがあります。

この章では、トラストのTOB事例を通して、その背景にある事情を解説します。

今年に入って相次ぐ親会社による子会社TOB。東証改革の焦点 ｢親子上場解消｣に動く銘柄は？

公開日:2025/09/07

✅ 8月19日に日経平均株価が史上最高値を更新し、さらなる株高が期待されている。

✅ 親子上場の解消が株価急騰の要因となることがあり、中古車輸出大手のトラストの例が示されている。

✅ 東京証券取引所は親子上場を問題視しており、今後、親会社に50％以上保有されているPBRの低い子会社に注目が集まる可能性がある。

さらに読む ⇒ 東洋経済オンライン出典/画像元: https://toyokeizai.net/articles/-/902873

なるほど、トラストのTOBは、上場維持基準の問題、親子上場の利益相反解消、グループ経営の効率化という様々な要素が絡み合って決定されたんですね。

勉強になります。

中古車輸出を手掛けるトラストは、親会社VTホールディングスによるTOB（株式公開買付け）により非公開化されることになりました。

この決定の背景には、上場維持基準の未達リスク、親子上場の利益相反解消、そしてグループ経営の効率化があります。

トラストの流通株式比率が低下し、上場維持基準を満たせなくなる可能性があったことに加え、親子上場における少数株主との利益相反リスク、上場コスト削減とグループ資源の最適化も非公開化の理由として重要視されました。

ほお、トラストの例ね。親子上場解消は、株価に影響があるってことね。上場コスト削減とか、グループ経営の効率化って言葉に惹かれるわね～、流石ですわ🎵