ニデック vs 牧野フライス製作所：TOB（株式公開買い付け）撤回の真相と、今後のM&A戦略への影響？ニデック、牧野フライスへのTOBを撤回：司法判断、対抗策、そして今後のM&A戦略への影響
工作機械業界の覇権を巡る激しい攻防！ニデックによる牧野フライス製作所へのTOB（株式公開買い付け）は、日本初の異例な「事前交渉なし」の試みでした。しかし、牧野フライスの猛烈な反発と司法判断により、ニデックは撤退を余儀なくされました。グローバルM&A戦略に影響は？永守氏の戦略と、同意なき買収の難しさが浮き彫りになった、企業買収劇の結末とは？
💡 ニデックが牧野フライス製作所に対して行ったTOB（株式公開買い付け）が撤回された。
💡 ニデックのTOBは、事前の協議なしに行われた異例のケースだった。
💡 牧野フライス製作所は、買収防衛策として新株予約権を無償で割り当てることを発表した。
本日は、ニデックによる牧野フライス製作所へのTOB撤回に関する記事です。
M&A戦略、買収防衛策、そして司法の判断が絡み合った、今回の事態について、詳しく見ていきましょう。
ニデックの挑戦：事前の協議なきTOB
ニデック、牧野フライスを完全子会社化！その理由は？
工作機械事業を強化するため。
ニデックは、工作機械メーカーの牧野フライス製作所を完全子会社化するためにTOBを開始すると発表しました。
これは、ニデックのM&A戦略の一環として行われました。
ニデックは、牧野フライス製作所の技術力と製品ラインナップを統合することを目指しています。
✅ ニデックは、工作機械メーカー最大手の牧野フライス製作所を完全子会社化するため、2025年4月からTOB（株式公開買い付け）を開始すると発表しました。これは、ニデックのM&A戦略の一環で、同意なき買収となります。
✅ ニデックは、工作機械業界の課題である国内企業の競争激化とグローバル競争の激化に対応するため、牧野フライス製作所の持つ技術力と製品ラインナップを自社の事業に統合し、幅広い顧客ニーズに応えられる体制を築くことを目指しています。
✅ ニデックは、過去にも工作機械メーカーを買収しており、今回はPBR（株価純資産倍率）に着目した買収戦略を展開しています。牧野フライス製作所のPBRが1倍割れであることもTOBの背景にあり、他社による買収の可能性も視野に入れています。
さらに読む ⇒ツギノジダイ｜中小企業の事業承継や経営課題の解決に役立つメディア出典/画像元: https://smbiz.asahi.com/article/15569304事前協議のないTOBという点が、非常に目を引きますね。
ニデックのM&A戦略の積極的な姿勢が、この買収劇を物語っています。
PBR（株価純資産倍率）に着目している点も、興味深いポイントです。
ニデックは、工作機械メーカーとして世界屈指を目指すM&A戦略の一環として、牧野フライス製作所に対して完全子会社化を目指したTOB（株式公開買い付け）を表明しました。
このTOBは、ニデックが2021年以降に工作機械事業を新たな柱として据え、三菱重工工作機械（現ニデックマシンツール）などを買収してきた流れを汲むものです。
今回のTOBは、事前交渉なしに実施された点で異例であり、M&A仲介大手レコフによれば、日本初の「事前交渉なき」TOBである可能性が高いとされています。
買収金額は2500億円規模を予定していました。
ふむ、ニデックはやり手だね。PBRに着目するなんて、まさに経営戦略の教科書通り。2500億円規模の買収ってのも、凄い。しかし、事前交渉なしってのは、ちょっと異例じゃないか？強引なやり方も経営者の腕の見せ所だが、株主や従業員の事を考えると、難しい判断だったろうな。
牧野フライス製作所の強みとTOBへの対応
ニデックが牧野フライスを買収した理由は？
顧客ニーズ対応力強化とPBR1倍割れに着目
ニデックによる牧野フライス製作所へのTOB（株式公開買い付け）は、工作機械業界の再編を目的としています。
中国勢の台頭や国内市場の構造的な問題を背景に、ニデックは両社の技術・生産拠点の統合によるシナジーを期待しています。
✅ ニデックが牧野フライス製作所に対し、TOB（株式公開買い付け）を実施し、工作機械業界の再編を目指している。中国勢の台頭に対する危機感と、国内市場の構造的な問題を背景としている。
✅ ニデックは、牧野フライスのグローバルな市場変化への対応力や、両社の技術・生産拠点の補完性を統合によるシナジーとして期待している。また、経済産業省は、統合による競争力強化を期待しつつ、サプライチェーンへの影響を検証する必要性を指摘している。
✅ 牧野フライスは、5カ年経営指標として売上高・営業利益率・ROEの向上を目指し、キャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC）の短縮に注力。210億円を投じた新工場建設により、生産能力増強と納期短縮を図る。
さらに読む ⇒日刊工業新聞 電子版出典/画像元: https://www.nikkan.co.jp/articles/view/00735832牧野フライス製作所のグローバルな展開力、そしてニデックの戦略的な視点。
両者がどのようにシナジーを生み出すのか、非常に興味深いですね。
しかし、経営陣や労働組合からの反発があったとのこと。
今後の展開が気になります。
牧野フライス製作所は、マシニングセンタの日本における先駆者であり、海外売上高比率80％を誇るグローバル企業です。
ニデックは、牧野フライスの買収により、両社の強みを活かし、顧客ニーズへの対応力を強化することを目指しました。
ニデックは、牧野フライス製作所のPBR（株価純資産倍率）が1倍割れであることにも着目していました。
しかし、このTOBは牧野フライスの経営陣および労働組合からの激しい反発を招きました。
えー、牧野フライスって、結構すごい会社なんだね！海外売上高比率80%って、グローバル企業じゃん！ニデックのTOB、経営陣と組合が反発したんだって？そりゃ、そうなるよねぇ〜。自分たちの会社が乗っ取られるんだもんね。
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ニデックのTOB撤回！牧野フライスの買収防衛に司法が軍配。強引な買収姿勢と対抗策の攻防、終幕は社員を困惑させた。M&A戦略に変化は？