対外債務リスク、世界経済の不安定化？新興国経済は大丈夫？対外債務問題と世界経済の現状

それでは、対外債務問題について、詳しく見ていきましょう。

世界経済の不安定化：三つの逆風と対外債務リスクの高まり

現在、世界経済は様々なリスクに直面しています。

対外債務問題もその一つです。

途上国債務、世界リスクウクライナ危機で深刻化、一大論点に

公開日:2023/02/22

✅ 新興国や途上国の対外債務が増加し続けており、世界経済のリスクとなっている。

✅ ウクライナ危機や米国の利上げなどの経済環境の変化が、債務増加の主な要因である。

✅ 主要20カ国・地域（G20）財務相・中央銀行総裁会議でも債務問題が大きな論点となり、協調した対応が求められている。

さらに読む ⇒ニュースサイト出典/画像元: https://mainichi.jp/articles/20230222/ddm/008/020/075000c

新興国・途上国の対外債務が増加し、世界経済のリスクとなっています。

ウクライナ危機や米国の利上げなどの影響も大きく、G20でも議論されていますね。

新型コロナウイルス感染症の世界的な流行、ウクライナ侵略、そして先進国の中央銀行による金融引き締めという三つの要因が複合的に作用し、新興国・途上国の対外債務が脆弱化しています。

世界的なインフレに対応するため、先進国は政策金利を引き上げ、その影響を受けやすい新興国は自国通貨の減価圧力と対外債務負担の増加に直面しています。

特に固定相場制やペッグ制を採用する国は、為替相場を安定させるための市場介入が必要となり、外貨準備の減少懸念も高まっています。

その結果、経済の悪化や金融引き締めの影響をより強く受け、対外債務問題が深刻化する可能性があります。

ふむ、世界経済が不安定化している原因の一つが、新興国・途上国の対外債務増加か。これは見過ごせない問題だな！

対外債務問題の深掘り：金融危機のリスクと過去の教訓

過去の金融危機から学ぶことは多いですね。

特にギリシャの事例は記憶に新しいです。

ギリシャ危機－緊迫の３週間を振り返る

✅ 2015年のギリシャ危機は、支援協議の決裂、銀行の一時休業、国民投票での「NO」を経て、第3次支援プログラムの合意で終息したが、債務と支援条件の厳しさから再燃リスクが懸念された。

✅ 2016年の危機再燃も想定されたが、ユーロ圏財務相会合（ユーログループ）での支援決定と債務再編協議により回避される見通しとなり、難民危機がギリシャとドイツの関係に影響を与えた可能性がある。

✅ ギリシャ経済への影響は当初の予想より軽微だったものの、実質GDPや雇用は低迷し、資本規制も解除されず、歳入のGDP比は上昇しており、大規模な財政緊縮による経済と社会の疲弊が懸念されている。

さらに読む ⇒シンクタンクならニッセイ基礎研究所出典/画像元: https://www.nli-research.co.jp/report/detail/id=53365?site=nli

債務超過は金融危機のリスクを高める。

ギリシャの例や、過去の事例から、債務問題がどのように危機を引き起こすか、よく理解できますね。

過剰な債務は金融危機を引き起こすリスクを高めます。

債務総額がGDPの250%に近づくと、そのリスクが高まります（日本、米国、欧州の事例）。

ギリシャのように公的債務が問題となる場合もありますが、多くの場合、金融危機は民間部門の債務から生じます。

高水準の債務は、借入の効果を薄れさせ、経済停滞を招き、最終的には信用不安から経済が逆回転する可能性も孕んでいます。

過去には、民間債務の高まりが原因で危機が起きた例（スペイン、アイルランド）や、債務水準が比較的低い段階でも実質金利の上昇や外貨建て債務の増加により危機が発生した事例（S&L破綻、アジア経済危機）が存在します。

ほんま、過去の教訓って大事やわ。ギリシャの件、今でも思い出すとゾッとするわぁ。