AIスタートアップの粉飾決算疑惑！オルツ事件から学ぶ、企業ガバナンスの問題点とは？オルツ粉飾決算事件に見る、急成長の裏側とガバナンスの重要性

本日は、AI議事録ツールで注目を集めたオルツ社の粉飾決算事件について、その詳細と教訓を紐解いていきます。

急成長の影で…

2024年10月に東証グロース市場に上場した株式会社オルツ。

AI議事録ツール「AIGIJIROKU」で脚光を浴びましたが、その輝かしい舞台裏では、想像を絶する不正が行われていました。

上場からわずか10カ月で崩壊──AIスタートアップ「オルツ」上場廃止の全貌

公開日:2025/08/20

✅ AI議事録ツールなどを提供していたAIスタートアップのオルツが、上場後わずか10ヶ月で経営破綻。売上の大部分が架空取引によるもので、組織的な粉飾決算が行われていた。

✅ オルツは、系列会社を利用した「SPスキーム」と呼ばれる手口で売上を水増し。実質的な資金提供を行い、見せかけの売上を計上していた。

✅ 不正会計が発覚し、東証は上場廃止を決定。民事再生手続きに入り、株主や取引先、VCなど多くの関係者に影響が及んだ。ガバナンスの崩壊が、スタートアップ界への警鐘となっている。

さらに読む ⇒ K2 College出典/画像元: https://media.k2-assurance.com/archives/33037

売上水増しによる粉飾決算とは、企業の信用を著しく損なう行為です。

上場企業がそのような不正を働いていたという事実は、非常に衝撃的です。

2024年10月に東証グロース市場に上場したAIベンチャー、株式会社オルツは、SaaS型AIソリューション「AIGIJIROKU」を展開し、注目を集めた。

しかし、2025年、わずか1年足らずで、約119億円もの架空売上を計上する不正会計が発覚し、その幕を閉じることとなった。

その始まりは、2021年6月頃、AI議事録サービス「AIGIJIROKU」の架空売上計上からであった。

うーん、上場して1年足らずでこんなことになっちまうのか。 AI技術がどうとか言う前に、経営者のモラルが問われる事件だな。

巧妙に仕組まれた不正

オルツ社は、巧妙な手口でAI議事録ソフトの売上を過大計上していました。

その不正の全貌を明らかにしていきます。

具体的には、実態のない架空取引や循環取引が横行していました。

AI開発のオルツ、「循環取引」で売上高119億円を過大計上 第三者委

✅ AIスタートアップのオルツは、議事録ソフト「AI GIJIROKU」の売上過大計上により、民事再生法の適用を申請し、東京証券取引所から上場廃止となる。

✅ 不正は、AI GIJIROKUのライセンス販売における実態を伴わない「SPスキーム」と呼ばれる循環取引によって行われ、広告宣伝費や研究開発費を介して資金を循環させていた。

✅ 上場を目指す中で売上拡大を強く志向し、監査法人からの指摘を回避するためにスキームを巧妙化させ、経営幹部が深く関与していた。

さらに読む ⇒ツギノジダイ｜中小企業の事業承継や経営課題の解決に役立つメディア出典/画像元: https://smbiz.asahi.com/article/15933892

まるで詐欺師のような手口です。

会社を大きく見せようとするあまり、このような不正に手を染めてしまうのは、本当に残念です。

不正会計の主な手口は、実態のない代理店（SP）契約による架空売上、関連会社を利用した循環取引による売掛金偽装、偽造請求書による研究開発費の水増しであった。

オルツは、存在しない取引先との架空の契約に基づき売上を計上し、売上の約9割が虚偽であった。

広告代理店などを介した循環取引によって入金を偽装し、監査を欺く仕組みを構築した。

経営陣は、売上拡大と上場への強い願望から不正を主導した。

VC、会計監査人、引受証券会社、JPXに対し虚偽の説明や資料提出も行っていた。

具体例として、SPへのアカウント販売を発注するものの、実際にはライセンス発行の形跡はなく、取引の実態は確認されなかった。

広告費や研究開発費の名目で資金がSPに渡り、これが「循環取引」と結論付けられた。

いやー、もう呆れるわ。 会社を大きく見せたい気持ちはわかるけど、こんなことしてたら、一生信用なくすべよ。 経営陣は何考えてたんだべか。