上場廃止の危機？2025年、東証市場再編で何が起きる？2025年問題：東証市場再編と上場廃止の衝撃

東証プライム降格予備軍：見極めるべき企業の特性と投資戦略

上場廃止のポイントとして、3つの点が挙げられていましたね。

流動性、時価総額、そして、IRですね。

独自算出､東証プライム｢不適合｣企業ランキング 名の知れた大企業にも｢プライム失格｣の烙印

公開日:2023/12/08

✅ 東京証券取引所の市場制度改革により、時価総額や流動性などの上場維持基準を満たさない企業は、2026年にも強制的に上場廃止となる可能性があります。

✅ プライム市場では、流動性や時価総額に関する上場維持基準が設けられており、基準を下回り続けると上場廃止となります。

✅ 記事は、上場維持基準の中でも特に抵触する企業が多い3つのポイントに焦点を当てており、独自調査に基づく「上場廃止予備軍」を明らかにしています。

さらに読む ⇒ 東洋経済オンライン出典/画像元: https://toyokeizai.net/articles/-/708080

事業内容が不明確な企業や、親子上場が問題となっている企業などは、上場廃止の可能性が高いんですね。

投資する際には、しっかり企業を見極める必要がありそうです。

東証プライム上場維持基準の適用本格化に伴い、上場廃止となる企業が増える見込みです。

この影響を受けるのは、事業内容が不明確で業績が悪化している仕手株、親子上場における上場子会社、業績低迷し上場の意義が問われる銘柄などです。

特に、「流通株式時価総額」と「1日平均売買代金」の基準が、プライム市場に残るためのハードルとなっています。

上場維持を目指す企業は、浮動株対策や株価上昇を促すIRを実施する可能性があります。

一方、上場廃止となれば株価が大きく下落するリスクも存在します。

投資の際には、流通株式比率、流通株式時価総額、直近3ヶ月平均出来高、IRにおける改善計画の有無、株主構成、資本政策の透明度などをチェックすることが重要です。

上場廃止予備軍とか、怖い言葉ね。でも、企業の情報をしっかり見ておけば、ある程度は回避できるってことよね？ 勉強しなくちゃ！

上場廃止の実例：2024年の経営戦略と株主への影響

MBOは、経営陣が自社を買収する手法なのですね。

様々なスキームがあることも初めて知りました。

MBOのスキームを解説！企業の上場廃止事例などについても紹介

公開日:2022/03/10

✅ MBO（マネジメント・バイアウト）は、経営陣が自社を買収するM&A手法であり、株式譲渡、事業譲渡、SPC（特別目的会社）を用いた子会社化といったスキームがある。

✅ MBOの実行には、まず対象企業の株価算定を行い、自己資金を確認した後、金融機関からの資金調達を検討する必要がある。

✅ 金融機関からの融資審査は厳しく、経営陣の自己資金割合や担保状況などが重視され、投資ファンドからの資金調達は経営への制約も伴う可能性がある。

さらに読む ⇒THE OWNER（ザ オーナー） | オーナー経営者のための支援プラットフォーム出典/画像元: https://the-owner.jp/archives/7197

MBOやTOBなど、経営戦略としての上場廃止が増えているんですね。

株主としては、情報収集が重要になってきますね。

2024年の上場廃止事例では、株式併合、子会社化、株式譲渡など、経営戦略を理由とするものがほとんどです。

経営破綻など、上場廃止基準に該当するケースは少数派です。

経営戦略による上場廃止の場合、完全子会社化、MBO、TOBなどが行われます。

MBOは、経営体制の見直しや上場廃止を目的としており、近年増加傾向にあります。

上場廃止になると、株主には取引期間が与えられ、その後、株式は市場から消滅します。

過去には、上場廃止により株価が上昇した事例もあります。

MBOね、社長が会社を買い取るってことか。面白いな！でも、ちゃんと資金調達できる経営者って、すごいよな。俺も見習わなきゃな！

スタンダード市場への移行と東証の対応：変化する市場環境

2022年の東証再編で、市場区分が変わったんですね。

プライム、スタンダード、グロース市場の3つに分かれたと。

東証プライム市場とは？特徴と東証一部との違いについて解説

✅ 東京証券取引所は、2022年に東証一部を「東証プライム市場」としてリブランディングし、市場区分の再編を行いました。これは、日本の資本市場の透明性と信頼性を高め、上場企業の質の向上と投資家保護の強化を目指すものです。

✅ 新市場区分は、プライム市場、スタンダード市場、グロース市場の3つに分かれ、それぞれ上場基準が異なります。プライム市場は大手企業向け、スタンダード市場は中堅から大手企業向け、グロース市場は成長期待のベンチャー企業向けです。

✅ 東証プライム市場の誕生は、国内外の大手企業の誘致を促進し、国際的な競争力を持つ市場を目指すものです。上場基準は厳格で、高い業績や透明性が求められます。上場基準を満たすことで、投資家からの信頼性が高まります。

さらに読む ⇒【公式】ヘッジファンドダイレクト株式会社｜資産運用なら高実績ヘッジファンドに投資出典/画像元: https://hedgefund-direct.co.jp/column/hedgefund/%E6%9D%B1%E8%A8%BC%E3%83%97%E3%83%A9%E3%82%A4%E3%83%A0%E5%B8%82%E5%A0%B4%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F%E7%89%B9%E5%BE%B4%E3%81%A8%E6%9D%B1%E8%A8%BC%E4%B8%80%E9%83%A8%E3%81%A8%E3%81%AE%E9%81%95%E3%81%84/

プライム市場からスタンダード市場へ移行する企業が出てきているんですね。

東証の対応にも変化があるようです。

2023年に入り、東証プライム市場からスタンダード市場へ自ら移行する企業が相次いでいます。

これは、2022年の市場区分見直しが背景にあり、プライム市場の厳しい上場基準を満たせない企業が、身の丈に合ったスタンダード市場を選択する動きです。

東証は、2023年4月から9月末にかけて、早めにスタンダード市場への移行を申請する企業に対し、特例措置を設けました。

この状況は、東証の「温情」とも言える対応が、「降格ラッシュ」を加速させている状況を示しています。

東証プライム市場の上場維持基準は、株主数800人以上、流通株式数2万単位以上、流通株式時価総額100億円以上、流通株式比率35%以上、1日平均売買代金0.2億円以上、純資産の額が正であることが求められます。

市場再編って、企業の選択肢が増えたってことかしら？でも、基準が厳しくなって、大変な企業もいるってことよね。投資家としては、しっかり見極めなくちゃね。

本日の情報を参考に、2025年に向けて、上場廃止に関する知識を深め、賢く投資していきましょう。