農林中金、米国債売却で巨額損失？金融市場に波紋と今後の課題とは？農林中金、米国債売却と巨額損失の全容

それでは、農林中金の巨額損失について、詳しく見ていきましょう。

まずは、その始まりとなった経緯から解説していきます。

金融市場に衝撃：農林中金の米国債売却と巨額損失の始まり

今回は、農林中金が抱える巨額損失について、その要因と影響を詳しく解説します。

農林中金が「外国債券を゛今゛損切りする」理由 1.5兆円の巨額赤字を抱えてまで、なぜ？：古田拓也「今さら聞けないお金とビジネス」（1/2 ページ）

公開日:2024/08/29

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今回の記事は、農林中金の巨額損失について、わかりやすく解説されており、専門家による分析も参考になります。

今後の動向が気になりますね。

2024年から2025年にかけて、農林中央金庫（農林中金）が10兆円規模とも報じられる米国債の大規模売却を行い、国内外の金融市場に大きな衝撃を与えました。

この売却は、米国債市場の需給を不安定化させ、利回りの急上昇を招きました。

農林中金は、JA農協などから預かった資金を運用しており、リスクを抑え、長期的な安定収入を確保するために、安全資産である米国債に多額の投資を行っていました。

しかし、2022年以降の米国の利上げにより米国債価格が下落し、多額の含み損を抱えたことが、売却の主な要因となりました。

さらに、国際的な自己資本比率規制であるバーゼル規制への対応も、売却を後押ししました。

これらの要因が重なり、農林中金は巨額損失を計上する見込みとなりました。

なるほど。農林中金の米国債売却の背景には、様々な要因があったんですね。リスク管理の甘さが露呈したと言えるでしょう。

損失の深刻化：為替ヘッジと金利上昇への対応の遅れ

今回の事態は、農林中金の経営判断の甘さ、そしてリスク管理能力の欠如を浮き彫りにしています。

農林中金含み損1.7兆円超、債券傾斜の資産運用の顛末

✅ 農林中央金庫が約1兆7698億円の有価証券含み損を抱えており、主要因は債券とクレジット等への集中投資と、金利上昇局面における債券価格の下落、為替ヘッジコストによる円安メリットの享受不足である。

✅ 理事長は続投の意向を示し、ポートフォリオの見直しによる「挑戦」を表明しているものの、専門家からは、なぜこのタイミングで損失処理を行うのか、説明が不十分であるとの指摘が上がっており、不透明な経営判断への懸念が示されている。

✅ 安定運用＝債券という誤った認識に基づいた資産配分や、株式など他資産への投資不足が、含み損拡大の原因とされており、農林中金のグループ会社による資産運用ビジネスの収益力も未成熟であることから、今後の経営体制への疑問の声も上がっている。

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今回の件は、為替ヘッジや金利上昇への対応の遅れが、損失を拡大させた要因とあります。

専門家もリスク管理の重要性を指摘していますね。

農林中金は、2025年3月期に5000億円を超える赤字を計上する見込みでしたが、その見通しはさらに悪化し、1兆5000億円の連結純損失となる見通しとなりました。

この事態は、2009年以来の最終赤字となります。

プロのファンドマネージャーは、今回の巨額損失の主な原因として、外債運用における為替ヘッジと金利上昇への対応の遅れを指摘しています。

農林中金が外債投資で為替ヘッジ戦略を採用していた場合、ヘッジコストは円とドルの短期金利の差分に相当します。

金利上昇局面での債券売却といった適切な対応が遅れたことで、損失が拡大しました。

専門家からは、金利や為替といった金融市場の基本的な知識、そしてリスク管理能力の重要性が指摘されています。

外債運用、為替ヘッジ、難しい言葉が並んでるけど、要はちゃんとリスク管理してなかったってことだべ？素人にも分かりやすく説明してほしいもんだわ。