農林中金、巨額損失で揺れる金融機関の未来？農林中金、巨額赤字の裏側と今後の課題
農林中金が米国債運用で巨額損失！金利上昇と外債依存が原因で、1.5兆円の赤字見込み。10兆円規模の売却へ。JAの経営基盤への影響も懸念される中、リスク管理強化とポートフォリオ再編が急務。今後の投資戦略に注目が集まる。金融庁からの警告を活かせるか、農林水産省の支援も試される。
農林中金の巨額損失と今後の課題
農林中金、巨額赤字の理由は？
米国債評価損
農林中金は、2025年3月期決算で5千億円超の赤字が見込まれると発表しました。
財務基盤強化のため、資本増強も検討しています。
公開日:2024/05/23
✅ 農林中央金庫は、2025年3月期決算で5千億円超の赤字が見込まれると発表しました。
✅ これは、海外金利上昇による保有債券の巨額の含み損を計上するためです。
✅ 財務基盤強化のため、1.2兆円規模の資本増強も検討しています。
さらに読む ⇒朝日新聞デジタル：朝日新聞社のニュースサイト出典/画像元: https://www.asahi.com/articles/ASS5Q42K3S5QULFA009M.html金利高止まりが長期化する中で、農林中金は厳しい状況に置かれていますね。
今後の対応が注目されます。
農林水産省は、農林中央金庫の改革を支援するとともに、農業・食料産業の振興に向けた政策を進める必要があります。
農林中央金庫（農林中金）は、米国債などの運用失敗により、今期1兆5000億円の赤字に膨らむ可能性があることが明らかになりました。
これは、金利高止まりが長期化する中で、農林中金が抱えていた米国債などの評価損が膨らんだことが原因です。
農林中金は、巨額損失を招いた外債に偏ったポートフォリオを見直すため、保有する米国債などの3分の1を売却し、他の資産への入れ替えを進める方針です。
しかし、外貨調達コストの問題や信用リスクを負う可能性など、課題は残ります。
農林中金の巨額損失は、金利高止まりが長期化する中で、金融システムに潜む危険性を改めて示すものです。
うーん、5千億円超の赤字かぁ。農家の人たちも心配だろうね。しっかり頑張ってほしいわ。
農林中金の決算発表と今後の動向
農林中金の今期の予想は？
1.5兆円の赤字
農林中央金庫は、2025年3月期の連結純損益が5千億円超の赤字になる見込みを発表しました。
リーマンショック並みの損失とのことです。
✅ 農林中央金庫（農林中金）は、2025年3月期の連結純損益が5千億円超の赤字になる見込みを発表しました。
✅ これは、米国金利上昇による外国債券の評価損が2兆円を超えるなど、リーマンショック並みの損失が発生することが原因です。
✅ 農林中金は、農林漁業の金融機関として、日本の農業を支える重要な役割を担っていますが、今回の巨額赤字は、今後の経営に大きな影響を与えると予想されます。
さらに読む ⇒静岡新聞出典/画像元: https://news.at-s.com/article/1476071巨額の赤字は、農林漁業を支えるという役割を考えると、非常に深刻な問題です。
今後の経営に大きな影響が出そうですね。
農林中央金庫は、2024年4-6月期の決算を8月1日に発表予定です。
米国債を含む10兆円規模の債券売却により、今期（25年３月期）は約1.5兆円の純損益赤字の見込みです。
市場では、3月末時点で56兆円に達した投資ポートフォリオの見直し進捗や、6月末時点の債券評価損益が注目されています。
農林中金は外債売却を分散して実施するため、4-6月決算時点での劇的な変化は低いとみられます。
しかし、外貨建て資金調達動向によって売却の進捗は左右される可能性があります。
ムーディーズ・ジャパンは農林中金の格付けを格下げ方向に見直しており、外貨調達コストの上昇が収益悪化につながると指摘しています。
一方で、農林中金は自己資本比率に余裕があり、JＡなどから1.2兆円の資本増強を計画しています。
今回の増資は、リスクの高い高利回り資産への投資を可能にするためだと見られます。
今回の農林中金の巨額損失は、今後の経営戦略を大きく左右するだろう。自己資本比率に余裕があるとのことだが、今後の増資も必要になってくるだろうね。
農林中金の過去の経緯と今後の投資戦略
巨額損失を抱える農林中金の今後の投資戦略は？
多様化、国内重視
農林中央金庫は、2024年4～9月期決算で連結純損益8939億円の赤字となりました。
債券依存からの脱却に向けた収益源分散を進めていく方針です。
✅ 農林中央金庫は、2024年4～9月期決算で連結純損益8939億円の赤字となりました。これは、欧米国債を中心とした低利回り債の売却による有価証券評価損の発生が原因です。
✅ しかし、同社は有価証券評価損を24年3月末比で9725億円改善し、7973億円に縮小させることに成功しました。
✅ 奥和登理事長は、25年度の黒字化が十分に見込める水準に収支を改善できたと述べており、債券依存からの脱却に向けた収益源分散を進めていく方針です。
さらに読む ⇒ニッキン出典/画像元: https://www.nikkinonline.com/article/231328今回の赤字は、過去の反省を踏まえ、債券以外の資産への投資を検討しているということですね。
今後の投資戦略に注目が集まります。
農林中金は、債券や株式、プロジェクトファイナンスなどへの新規投資も検討しています。
CLＯについても、リスク・リターンを考慮しながら適切に投資していく方針です。
アナリストは、農林中金が巨額損失を計上している現状と、金利高止まりが長期化する可能性を懸念しています。
農林中金が今後の投資戦略をどのように実行していくのか、注目が集まります。
農林中金は、金融庁から長年、外国債券への依存度の高さを指摘され、収益源の多様化を促されてきた。
しかし、米リーマンショック後に安全資産とされた米国債への投資を拡大し、金利上昇（債券価格下落）にも迅速なポートフォリオの見直しを行わなかった。
そのため、10兆円規模の外債売却に踏み切り、今期（25年3月期）の連結純損益は1兆5000億円の赤字と予想されている。
金融庁は農林中金の巨額資産ゆえに、容易にポートフォリオの変更が難しかったと認識している。
農林中金は、農業協同組合（JA）などから資金を預かり、投資運用益を還元する独特のビジネスモデルを持つ。
総資産は約100兆円で、その半分を有価証券で運用する。
1990年代にリターンを得るために海外に進出し、グローバルなネットワークを構築した。
2009年に証券化商品から大幅な損失を被った後、米国債やその他の外債に目を向けたが、外貨調達コストが投資利回りを上回ったため、この戦略は維持できなくなった。
農林中金は、外債に偏ったポートフォリオの再構成に乗り出す。
幅広い資産への投資を検討し、国内外の株式やプロジェクトファイナンスなどへの投資を検討している。
農林中金、色々と大変みたいだね。外債に偏りすぎたポートフォリオを見直すのはいいけど、今後はどうなるか、しっかりと見ていく必要がありそうだ。
農林中金の巨額損失は、金融機関のリスク管理と今後の投資戦略に大きな影響を与える問題であるということが分かりました。
💡 農林中金は、巨額損失を計上し、経営状況が悪化している。
💡 損失の原因は、金利上昇による債券評価損と、リスク管理体制の甘さ。
💡 農林中金は、今後の投資戦略の見直しとリスク管理体制の強化が急務である。
