FOMC発表後の市場分析：利上げ、利下げ、インフレと経済への影響は？FOMCの決定とその後の市場の変動

2022年11月FOMC：利上げ幅縮小の期待と引き上げられたターミナルレート

2022年11月のFOMCでは、利上げ幅の縮小とターミナルレートが注目されたのですね。

市場の反応も見ものです。

のﾀｰﾐﾅﾙﾚｰﾄ予想は％に上昇、早期の利下げは否定（年月、日ＦＯＭＣ）～データ次第ながら年はの利上げペースでターミナルレートを探る展開～

✅ 今回のＦＯＭＣでは、ＦＲＢは政策金利であるＦＦレート誘導目標レンジを4.25～4.50％に引き上げ、利上げ幅を縮小しました。しかし、インフレ率が目標の2％に戻るまでには長い道のりが残っており、ＦＲＢは金融引締めを継続し、インフレの状況次第で23年は25bpの利上げペースでターミナルレートを探る方針です。

✅ ＦＲＢは、労働市場の過熱と高いインフレが続いていることから、利上げを継続する必要性を強調し、金融市場での早期利下げ観測を否定しました。また、バランスシートの縮小策は従来通り続行されます。

✅ 今回のＦＯＭＣを受けて、金融市場では株価が下落、2年債と10年債が上昇、ドル高が進みました。特に2年債利回りは政策金利見通しの影響を受け易く、上昇しました。一方、10年債利回りは景気への懸念から低下しました。

さらに読む ⇒第一生命経済研究所ページ出典/画像元: https://www.dlri.co.jp/report/macro/218798.html

ターミナルレートが引き上げられたことで、市場はどのように反応したのでしょうか。

今後の金融政策に大きな影響を与えそうですね。

2022年11月FOMCでは、12月FOMCでの利上げ幅縮小を示唆するコメントとターミナルレートの行方が注目されました。

WSJのニック・ティラミオス氏のツイートで12月FOMCでの利上げ幅縮小が話題となり、株式市場は上昇しました。

しかし、11月FOMCでは利上げ幅縮小を示唆する明確なコメントはありませんでした。

ターミナルレートはFRBが金利を引き上げる際の上限値で、景気をコントロールするために設定されます。

コアCPI、ミシガン大学消費者信頼感指数などの指標が上昇し、景気過熱が続いているため、ターミナルレートは引き上げられる可能性が高いと予想されていました。

11月FOMCでは、ターミナルレートが4.6％から5.0％に引き上げられました。

ふむ、利上げ幅の縮小は嬉しいけど、インフレが落ち着くまで道のりは長そうね。ターミナルレートも上がるってことだし、家計は大変だわ。

FOMC発表後の市場反応：期待と失望の狭間で

市場は、パウエル議長のハト派的な発言に安心感を得た一方、利下げ観測は後退しました。

今後の金融政策の見通しはどうなるのでしょうか。

パウエル議長のメッセージ：利下げは急がない⁉

✅ パウエル議長は利下げを急がないと表明し、市場の利下げ観測が後退した。12月のFOMCでは利下げが行われるか否か、市場は不確実性を抱えている。

✅ 市場のメインシナリオは、12月FOMCで「据え置き」から「利下げ」へ、そして再び「据え置き」へと変化している。

✅ 10月PPIは市場予想を上回り、パウエル議長はPCEデフレーターの予想を表明した。これらの指標は今後の金融政策への影響が注目される。

さらに読む ⇒・取引ならマネースクエア｜マネースクエア出典/画像元: https://www.m2j.co.jp/market/report/42117/top

パウエル議長の言動が市場に与える影響は大きいですね。

市場は、12月のFOMCで利下げが行われるか否かに注目しているようです。

2023年7月19日のFOMCでは、パウエル議長のハト派的な発言が市場に安心感を与え、S&P500種株価指数は1%上昇しました。

一方、2024年12月18日のFOMCでは、利下げペースが鈍化するとの発表を受け、米国株市場は大幅に下落しました。

これは、市場が予想していたよりもネガティブな反応であったためです。

利下げがどうなるか、投資家としては気になるよね。今後の経済状況によっては、投資戦略も変えていく必要があるかもしれないな。

インフレと利下げ、市場を揺るがすFOMCの影

FRBがインフレの表現を緩和したことは、市場に大きな影響を与えそうですね。

FRBが利下げに踏み切る可能性について注目が集まります。

アングル：月ＦＯＭＣ、インフレの文言修正で利下げ開始示唆か

公開日:2024/07/23

✅ 米連邦準備理事会（FRB）が重視する個人消費支出（PCE）物価指数の前年比上昇率が、昨年9月に「高い（elevated）」と表現されたことに伴い、FRBはインフレが落ち着くまで利下げを行わないと主張していました。

✅ しかし、PCE物価指数の上昇率が2.6%に鈍化したことから、FRBのスタッフは既にインフレについて「高い」との表現をやめ、政策立案者もインフレが経済全体のより広範囲で減速し、この流れが続くとの確信を深めていると表明しています。

✅ FRBがインフレについて「高い」という表現を削除し、より穏やかな表現に移行すると、FRBが早ければ9月にも利下げに踏み切り、金融緩和サイクルに踏み出すという、これまでで最も強いシグナルになる可能性があります。

さらに読む ⇒ロイター 経済、株価、ビジネス、国際、政治ニュース出典/画像元: https://jp.reuters.com/economy/federal-reserve-board/5OEY5IVHYVN7JKOGTOYBGMJGTA-2024-07-23/

FRBの姿勢の変化は、市場の期待とリスクに大きな影響を与えますね。

今後の金融政策の展開から目が離せません。

2023年7月、市場はスタグフレーションの兆候を示唆するFOMC発表を受け、注目していました。

2024年末には、利下げペースが鈍化するとの発表を受け、市場はネガティブに反応し株価が下落しました。

インフレリスクの高まりから当面利下げは見送られる可能性があり、今後の市場動向は注目されます。

インフレと利下げ、市場を揺るがすFOMC。今後の展開を見守るしかないね！

本日の記事では、FOMCの決定と市場への影響、インフレと利下げの見通しについて解説しました。

今後の経済動向を見守りましょう。