セブン＆アイ、混迷を極める買収劇？MBOは？揺れる企業経営の行方（セブン＆アイ・ホールディングス）？スピードウェイ買収、クシュタールによる買収提案、MBO頓挫…セブン＆アイの激動
約7兆円の買収提案、創業家MBO頓挫…セブン＆アイ激震！米国買収の躓き、業績悪化、そして買収合戦へ。世界トップ目指すセブンイレブンは、独立経営や米国コンビニ上場など、次の一手を模索。今後の戦略が、その将来を左右する。
💡 セブン＆アイ・ホールディングスが米スピードウェイ買収で売上高を伸ばしたが、利益率は低下。
💡 カナダ企業アリマンタシォン・クシュタールがセブン＆アイに買収提案。MBOも検討。
💡 創業家によるMBOは資金調達の壁に阻まれ頓挫。セブン＆アイの今後が注目。
本日はセブン＆アイ・ホールディングスの揺れ動く経営状況について、詳しく見ていきましょう。
転換期への序章：スピードウェイ買収と業績悪化
セブン＆アイ、スピードウェイ買収の行方は？どうなる？
業績悪化で、大きな転換期を迎えています。
巨額買収とバリューアクトからの圧力、そしてカナダ企業からの買収提案。
セブン＆アイの経営は大きく揺れ動いています。
公開日:2024/12/09
✅ セブン＆アイ・ホールディングスは、アメリカのコンビニチェーン、スピードウェイの巨額買収により売上高を大幅に伸ばしたが、利益率は低下した。
✅ アクティビストのバリューアクトは、セブン＆アイに対し、そごう・西武などの不振事業の売却を要求し対立したが、株主総会で否決された。
✅ カナダの企業アリマンタシォン・クシュタールがセブン＆アイに対して買収提案を行い、その買収額は7～8兆円に達する可能性がある。
さらに読む ⇒エムアンドエーオール出典/画像元: https://ma-all.net/column/seven-i-holdings-co_ma/セブン＆アイの拡大戦略と、その裏で起きている様々な問題を詳細に解説します。
MBOの動きにも注目です。
セブン＆アイ・ホールディングスは、2021年に約2兆円で米国のコンビニ大手スピードウェイを買収し、売上を急拡大させました。
しかし、日本のコンビニ事業とは異なり、直営店方式のスピードウェイは利益率を圧迫し、買収は必ずしも順風満帆ではありませんでした。
この巨額買収を機に、アクティビストのバリューアクトが経営に対し、不振事業の売却を要求。
イトーヨーカ堂の売却も迫られましたが、経営陣はこれを拒否しました。
2024年3月～11月期の連結決算では、海外不採算店舗の閉鎖やイトーヨーカ堂のネットスーパー再構築に伴う特別損失の計上、そして海外コンビニ事業の不振が原因で純利益が大幅減益となり、業績が悪化しました。
この状況下、セブン＆アイは大きな転換期を迎えることになります。
なるほど、スピードウェイ買収は売上を伸ばしましたが、利益率を圧迫したんですね。経営って難しい。
カナダ企業からの買収提案：クシュタール現る
セブン＆アイ、約7兆円の買収提案を拒否！その理由は？
企業価値の過小評価と、食品事業への注力です。
カナダ企業からの大胆な買収提案。
セブン＆アイは、外資による買収という、新たな局面に立っています。
公開日:2024/08/28
✅ セブン＆アイ・ホールディングスが、カナダのコンビニ大手アリマンタシォンから買収提案を受け、特別委員会で検討を開始した。買収が実現すれば、外資による日本企業買収として過去最大規模となる可能性がある。
✅ アリマンタシォンは、ガソリンスタンド併設のコンビニを中心に世界的に展開し、過去にもセブン＆アイの米国事業に関心を示していた。セブン＆アイの株価の割安感も買収の理由の一つと指摘されている。
✅ 買収は、セブン＆アイが外為法の対象であることから、政府の事前審査によって中止となる可能性もあり、交渉の長期化が予想される。
さらに読む ⇒時事ドットコム：時事通信社が運営するニュースサイト出典/画像元: https://www.jiji.com/jc/article?k=2024082700885&g=ecoセブン＆アイはクシュタールの買収提案を拒否しましたが、今後の交渉の行方が気になりますね。
2024年8月、セブン＆アイは、カナダの大手小売企業アリマンタシォン・クシュタールから買収提案を受けました。
この提案は、1株あたり14.86ドル、総額約5.7兆円というものでしたが、セブン＆アイ側は企業価値を過小評価しているとして拒否しました。
その後、クシュタールは買収価格を引き上げ、約7兆円規模での再提案を行いました。
クシュタールはセブン＆アイの食品やコンビニ事業の強化と、アメリカ市場でのシェア拡大を目指しており、セブンイレブンのノウハウを取り込みたがっていました。
セブン＆アイは、「食」を中心に世界トップクラスのグループを目指しており、食品事業を重視しています。
この買収提案は、小売業界や投資家から大きな注目を集めました。
セブン＆アイも大変だねぇ。外資の買収提案を断るって、なかなか勇気がいる選択だべさ。
創業家による対抗策：MBOの準備
セブン＆アイ買収劇、創業家がMBOで守ったものとは？
経営権と事業を守るため、伊藤忠と連携。
創業家によるMBOの準備。
経営権を守るための、苦肉の策ともいえるでしょう。
✅ 9兆円規模のLBO（レバレッジドバイアウト）買収に必要な自己資金が不足しており、2月中の完了は厳しいと見られている。
✅ 伊藤家は自己資金として1兆円程度を拠出できる見込みだが、追加で2兆円程度の資金が必要であり、伊藤忠商事への資金拠出要請も難航している。
✅ 買収資金の残りを借り入れで賄うため、国内銀行団が融資を検討しているものの、エクイティ比率の低さから外資系投資銀行からの融資審査が難航している。
さらに読む ⇒ニュース出典/画像元: https://news.goo.ne.jp/article/toyokeizai/business/toyokeizai-848170.html?page=2MBO、つまり経営陣による買収ですね。
資金調達がカギとなりそうです。
クシュタールによる買収提案に対し、セブン＆アイの創業家も動き出しました。
特別目的会社（SPC）を通じて、セブン＆アイ株のTOB（株式公開買い付け）を実施し、経営権の維持を図る狙いがありました。
創業家は、伊藤興業の取締役である山本尚子氏の後押しを受け、伊藤忠商事と連携し、総額9兆円規模のMBO（経営陣による買収）を準備しました。
創業家の資産は約48億ドルと推定され、事業が第三者の手に渡ることを避けたいと考えていました。
MBOが実行されれば、伊藤家、伊藤忠、日本の大手銀行による協調的な対抗策となるはずでした。
あー、MBOかー。なんかドラマみたいだね！伊藤家の人たち、頑張ってほしいなー。
MBOの頓挫：資金調達の壁
MBO頓挫の理由は？伊藤忠商事の撤退、なぜ？
伊藤忠の撤退、資金調達の失敗が原因。
MBOの頓挫。
資金調達の壁は、セブン＆アイにとって大きな試練となりました。
✅ アメリカの追加関税に対し、中国は「とことん戦う」という強硬な姿勢を示しています。
✅ 具体的な対抗措置や戦略については言及されていません。
✅ 米中間の貿易摩擦がさらに激化する可能性を示唆しています。
さらに読む ⇒出典/画像元: https://newsdig.tbs.co.jp/articles/withbloomberg/1755520MBOの資金調達が頓挫したことは、セブン＆アイにとって大きな痛手だったでしょう。
しかし、創業家によるMBOは、最終的には資金調達の目途が立たず、断念されました。
主要出資者となるはずだった伊藤忠商事が、MBOへの参画を撤退したことが直接的な原因です。
伊藤忠は、出資に対する株主からの説明責任や、セブン＆アイとの協業内容の具体性の欠如などから、MBOへの参画を断念しました。
エクイティ調達にあたり、三井物産、NTT、鉄道会社、CPグループなど多方面への出資要請が行われたものの、最終的にまとまらなかった。
米アポロ・グローバル・マネジメントなどプライベートエクイティ・ファンドからの資金拠出も模索されましたが、実現には至りませんでした。
MBO頓挫直前には、伊藤忠副社長が買収提案への参画について、具体的な条件が未定であり、株主の理解と納得が前提であるとコメントしていました。
伊藤忠が出資を断念したってのは、痛いね。でも、いろんな企業が手を挙げてたんだから凄いね。
混迷の時代：セブン＆アイの未来
セブン＆アイ、今後の戦略で最も重要なのは何？
セブンイレブンの潜在能力を活かせる戦略。
セブン＆アイの未来は、様々な要因によって左右されます。
今後の動向から目が離せません。
✅ セブン＆アイ・ホールディングスの創業家による自社買収（MBO）計画が、資金調達の目処が立たなくなったため断念された。
✅ 伊藤忠商事が出資を断念したことが、総額9兆円規模の資金確保が難しくなった主な原因である。
✅ セブン＆アイは、カナダのコンビニ大手からの買収提案に対抗するためMBOを計画していたが、今回の断念により、今後の対応が注目される。
さらに読む ⇒ニュース出典/画像元: https://news.yahoo.co.jp/articles/09f74bb260c70ceac26fcab5c606fb4e53c0f644セブンイレブンのポテンシャルを活かせるかどうかが、今後のセブン＆アイを左右するんですね。
セブン＆アイ・ホールディングスは、巨額の買収提案と経営改革の動きを通して、大きな岐路に立たされています。
スピードウェイ買収による海外事業拡大と、その後の業績悪化。
そして、クシュタールからの買収提案と、創業家によるMBOの試み。
最終的にMBOは実現しませんでしたが、セブン＆アイは、独立経営、米国コンビニ事業の上場構想も含め、複数の選択肢を検討しています。
今後の動向が注目される中、セブンイレブンが持つ潜在能力を最大限に活かせる戦略を打ち出せるかが、セブン＆アイの将来を左右するでしょう。
創業家がもし、アリマンタション・クシュタールからの買収提案を支持した場合、31億ドル相当の株式売却による巨額の利益を得る可能性もあり、セブン＆アイの経営状況は依然として予断を許さない状況です。
MBOがダメだったのは残念だけど、セブン＆アイには、まだ色んな可能性があるってことだね！応援してるよ！
激動のセブン＆アイ。
今後の経営戦略に注目です。
💡 セブン＆アイは、スピードウェイ買収で売上を伸ばすも、利益率悪化。
💡 カナダ企業からの買収提案、創業家によるMBO計画が浮上。
💡 MBOは資金調達の壁に阻まれ頓挫。セブン＆アイの未来は不透明。
